بررسی نوسانات قیمت سهام ناشی از تغییرات ارزش افزوده اقتصادی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران :رویکرد مدلهای نوسان پذیر

سعیده نصیرزاده¹ هاتف حاضری²

1) دانشجوی کارشناسی ارشد
2) عضو هیات علمی دانشگاه محقق اردبیلی

محل انتشار : سومین کنفرانس بین‌المللی پژوهش‌های نوین در مدیریت، اقتصاد و حسابداری(3meaconf.com)
چکیده :
در مطالعه رفتار عوامل موثر بر قیمت سهام، جستجوی عوامل موثری که منجر به نوسانات قیمتی و بنابراین نوسانات بازدهی قیمتی سرمایه گذاران می‌شود، از اهمیت بسیاری برخوردار است که از بین عوامل مختلف یکی از مهمترین عوامل، تغییرات محسوس عملکرد اقتصادی شرکت‌ها به عنوان یک مولفه مهم و اساسی در نوسانات قیمتی سهام شرکت ها می باشد. بنابراین تحقیق حاضر به بررسی ثاثیر پذیری نوسانات قیمتی سهام 100 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از ارزش افزوده اقتصادی طی دوره زمانی 1389_1393 با استفاده از مدلهای نوسان پذیر و با رویکرد پانل دیتا می پردازد. نتایج حاصل از برآورد مدل مفهومی تحقیق به روش مدل های نوسان پذیر (1,2) GARCH نشان داد که فرضیه اصلی تحقیق مبنی بر تاثیر گذاری معنی دار شاخص ارزش افزوده اقتصادی برقیمت سهام تایید می شود. بطوریکه ارزش افزوده اثر مثبت بر قیمت سهام دارد. علاوه بر این افزایش شاخص اندازه شرکت به ازای هر واحد (لگاریتم ارزش بازاری شرکت)، قیمت سهام رابه طور معنی داری افزایش می دهد، هر دو اثر مذکور حتی در سطح 99درصد اطمینان نیز تایید می شود ولی معنی داری اثر اهرم مالی بر قیمت سهام تایید نمی شود.
کلمات کلیدی : ارزش افزوده اقتصادی اندازه شرکت اهرم مالی مدل های نوسان پذیر