بررسی رابطه ی بین هزینه سرمایه ضمنی و سود آینده در شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران (کاربرد مدلهای پیش بینی سود HVZ و EP)

عرفان معماریان¹ نرگس نیکزاد جمنانی²

1) عضو هیئت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد بابل، ایران
2) دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت گرایش مالی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد بابل، ایران

محل انتشار : دومین کنفرانس بین المللی مدیریت و علوم اجتماعی(2icmsconf.com)
چکیده :
در تحقيق حاضر به بررسی دو مدل درآمدی اچ وی زد و تداوم سود و همپنین بررسی قدرت تبیین این دو مدل در محاسبه سود آینده و رابطه آن با هزینه سرمایه ضمنی در 57 شرکت بورس اوراق بهادار پرداخته شده است. بر اساس فرضیات تحقیق از مدل های اچ وی زد و تداوم سود لی و موهانرام(2014) و مدل هزینه سرمایه السن و جیوتر(2005) استفاده و فرضیات تحقیق از روش رگرسیون برای دوره ی 1374-1392 آزمون گردیده است. نتایج آزمون رگرسیون نشان می دهد که تمامی روابط در سال های مختلف معنی دار می باشند. همچنین بر اساس ضرائب همبستگی بیشترین همبستگی هزینه سرمایه با سود پیش بینی شده در مدل اچ وی زد برای سال های 1389 و 1390 و کمترین ضریب همبستگی مربوط به سال 1391 می باشد. همچنین بر اساس ضرائب همبستگی بیشترین همبستگی هزینه سرمایه با سود پیش بینی شده در مدل تداوم سود برای سال های 1389 و 1392 و کمترین ضریب همبستگی مربوط به سال 1390 می باشد.
کلمات کلیدی : هزینه سرمایه ضمنی- مدل اچ وی زد- مدل تداوم سود