بررسی رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و مدیریت سود در صندوقهای مشترک سرمایه‌گذاری بورس اوراق بهادار تهران

سمیرا کامرانی¹

1) دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری ، دانشگاه پیام نور ری

کد IOI مقاله : XYCF-ADGGZ
محل انتشار : دومین کنگره بین المللی مدیریت، اقتصاد، علوم انسانی و توسعه کسب و کار(icmba.ir)
چکیده :
    چکیده هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و مدیریت سود صندوقهای مشترک سرمایه گذاری (بلندمدت و کوتاه مدت) در بورس تهران می باشد. در این راستا مدیریت سود متغیر وابسته و عدم تقارن اطلاعاتی و اثر نظارتی به عنوان متغیرهای مستقل می باشند. تمرکز مالکیت و درصد اعضای غیرموظف هیئت مدیره به عنوان متغیرهای کنترل تحقیق می باشند. روش گردآوری اطلاعات در این پژوهش شامل؛ روش کتابخانه ای و اسنادکاوی صورتهای مالی شرکتها در سایت بورس اوراق بهادار تهران می باشد. جامعه آماری تحقیق صندوقهای مشترک سرمایه گذاری در بورس تهران طي سال¬هاي 1388 تا 1392 مي¬باشد. از آنجایی که تعداد صندوقهای سرمایه گذاری محدود می باشد بنابراین از قاعده تمام شماری استفاده کرده و تمامی اعضای جامعه آماری به عنوان نمونه آماری انتخاب می شوند. حجم نمونه اماری تعداد 80 صندوق مشترک سرمایه گذاری می باشد. روش پژوهش توصیفی همبستگی با رویکرد کاربردی و روش تجزیه و تحلیل داده ها شامل؛ تحلیل توصیفی، آزمون نرمال بودن، آزمون همبستگی و آزمون رگرسیون چندگانه به روش پنل دیتا می باشد. نتایج تحقیق نشان داد میانگین متغیر مدیریت سود شرکت‌های نمونه به ترتیب برابر با 2024/0 بوده و کم‌ترین و بیشترین مقدار آن برابر با 9936/0- و 9233/2 می‌باشد. بررسی ميزان چولگي و كشيدگي این متغیر كه بايستي به ترتيب 0 و 3 باشد تا متغير داراي توزيع نرمال باشد، نشان مي‌دهد كه اين متغير داراي توزيع نرمال نيست. بر اساس آمار توصیفی ارائه شده در نگاره 4-1، میانگین متغیر عدم تقارن اطلاعاتی و اثر نظارتی شرکت‌های نمونه طی بازه زمانی تحقیق مثبت و به ترتیب برابر با 2671/0 ، 3936/0 بوده است. تعداد مشاهدات در آماره توصیفی مربوط به شرکتها 400 (80 صندوق در 5 سال) می باشد. با توجه به آماره توصیفی، شاخص پراکندگی این متغیرها در شرکتهای مختلف کم است. بالاترین انحراف معیار مربوط به متغیر اثر نظارتی و پایین ترین انحراف معیار مربوط به عدم تقارن اطلاعاتی می باشد. همچنین نتایج آزمون فرضیات نشان داد هر سه فرضیه تأیید می گردد و بین عدم تقارن اطلاعاتی و میزان مدیریت سود صندوقهای مشترک سرمایه گذاری بورس تهران ارتباط مثبت و معناداری وجود دارد. نسبت به صندوق های سرمایه گذاری کوتاه مدت، اثر نظارتی صندوق های سرمایه گذاری بلند مدت بر مدیریت سود شرکت های بورسی قوی تر است و هنگامی که عدم تقارن اطلاعات کم است، اثر نظارت صندوق های سرمایه گذاری بلندمدت در مدیریت سود شرکت های بورسی قوی تر است.

کلمات کلیدی : اثر نظارتی مدیریت سود صندوقهای مشترک سرمایه گذاری عدم تقارن اطلاعاتی