تاثیر عوامل درونی شرکت در شکل گیری حباب قیمتی سهام در بورس اوراق بهادار تهران

نگار نویری دلشاد¹

1) دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت مالی؛ دانشگاه غیرانتفاعی کوشیار رشت، ایران-

کد IOI مقاله : XYCG-AEABZ
محل انتشار : کنفرانس بین المللی نخبگان مدیریت (icme.ir)
چکیده :
    یکی از عوامل تأثیرگذار در نوسان قیمت ها وجود حباب روی سطح قیمت هاست، حباب در سطح قیمت ها به‎دلیل اختلال در فرآیند جاری اطلاعات صحیح در بازار پدید می آید و نادیده گرفتن این عامل قیمتی، هزینه هایی بر اقتصاد ملی تحمیل خواهد کرد. در بازارهایی که اطلاعات عملکرد شرکت ها در دسترس نمی باشد یا به‎صورت تدریجی در اختیار مشارکت‌کنندگان بازار قرار می گیرد، سرمایه گذاران در انتخاب بهترین فرصت های سرمایه‎گذاری با مشکل مواجه خواهند شد و در نهایت فرآیند تجهیز و تخصیص بهینه‎ی منابع را از مسیر اصلی خود منحرف می کند. همچنین در بازاری که از ناکارایی رنج می برد، احتمال وقوع حباب در سطح قیمت ها وجود دارد، زیرا علت اصلی پیدایش حباب قیمت و فاصله یافتن قیمت ذاتی از قیمت بازاری عدم اطلاعات کامل است. بنابراین هدف این پژوهش، تأثیر عوامل درونی شرکت در شکل‌گیری حباب قیمتی سهام و بورس اوراق بهادار تهران در طی سال های 1388 الی 1393 است. مدل مورد استفاده در پژوهش جهت شناسایی حباب، مدل رگرسیون لجستیک می باشد. نتایج آزمون فرضیه های این پژوهش نیز نشان داد که بورس اوراق بهادار تهران در بازه ی زمانی سال‎های 1388 الی 1393 دارای حباب قیمتی است و عوامل درونی شرکت باعث ایجاد حباب قیمتی سهام می شوند. در آزمون فرضیه‎ی دوم پژوهش، یافته ها نشان داد که بین شفافیت اطلاعاتی و حباب قیمتی سهام رابطۀ معنی داری وجود دارد و در آزمون فرضیه‎ی سوم پژوهش، یافته ها نشان داد که بین نقدشوندگی سهام و حباب قیمتی رابطۀ معناداری وجود دارد و نهایتاً آزمون فرضیه‎ی چهارم نشان داد که بین اندازه‎ی شرکت و حباب قیمتی رابطه‎ی معناداری وجود دارد.

کلمات کلیدی : حباب قیمتی بورس اوراق بهادار اندازه شرکت نقدشوندگی سهام شفافیت اطلاعات