بررسی پیش بینی همبستگی بازده بین صندوق های سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران

اعظم میرزایی ابربکوه¹ مریم خلیلی عراقی²

1) دانش آموخته کارشناسی ارشد
2) استادیار دانشگاه آزاد واحد علوم تحقیقات

کد IOI مقاله : XYCG-AEZGG
محل انتشار : کنفرانس بین المللی نخبگان مدیریت (icme.ir)
چکیده :
    سرمایه گذاران معمولا چندین سهام را خریداری می کنند که به صورت فعال مدیریت شده و بین بخشهایی از بازار با تعریف دقیق،مشخص شده اند.سرمایه گذاران باید برای پیاده سازی موفق یک استراتژی تنوع، تخمینهای دقیقی از همبستگی بین بازدهی صندوقهای سرمایه گذاری به دست بیاورند.این پژوهش در صدد است که با استفاده از تخمینهای دقیقی از همبستگی بین بازدهی صندوقهای سرمایه گذاری، تصمیم گیرندگان را در بررسی قدرت پیش بینی این مدلها برای انتخاب پرتفوی بهینه یاری رساند. نمونه مورد نظر شامل 27 صندوق سرمایه گذاری با درآمد متغییر است که طی سالهای 1389 تا3 ماه اول 1391 انتخاب گردیده است. همبستگی بازده صندوقهای سرمایه گذاری با استفاده از نرم افزار EVIEWS سنجیده شده است و پیش بینیهای لازمه از طریق نرم افزار WINQsb صورت گرفته است. محقق برسی خود را با محاسبه بازده ماهیانه آغاز نمود و سپس همبستگی بازده صندوقهای سرمایه گذاری را مورد مطالعه قرار دادو در ادامه برای بررسی رابطه بازده بین صندوقها از آزمون علیت گرنجر استفاده کرد و سپس اقدام به برآورد مدل VAR برای شناسایی ضریب تاثیرگذاری این صندوقها بر روی هم در کوتاه مدت انجام گرفته شد.نتایج بدست آمده حاکی از وجود رابطه بین بازده صندوقهای سرمایه گذاری است.با توجه به پیش بینیهای صورت گرفته در این پژوهش هریک از مدلهایMoving Averages (MA)،(Weighted Moving Average (WMA)،Single Exponential Smoothing (SES)،Linear Regression as a Trend Line،Trend-Adjusted Exponential Smoothing، (LRT) Liner regression with time،بررسی گردید،نتایج برآمده نشان داد که مدلLRT قدرت بالاتری جهت پیش بینی پورتفوی بهینه را دارد.

کلمات کلیدی : بازده همبستگی صندوق های سرمایه گذاری پیش بینی