بررسی سرایت تلاطم به کمک مدل FIGARCH چندمتغیره، مطالعه موردی بازار سهام تهران و دبی

سیدبابک ابراهیمی¹ مریم نژادافراسیابی²

1) عضو هیئت علمی دانشگاه خواجه نصیرالدین تهران،
2) دانشجوی کاراشناسی ارشد، دانشگاه خواجه نصیرالدین تهران،

کد IOI مقاله : XYAC-ZCADC
محل انتشار : سومین کنفرانس بین‌المللی پژوهش‌های نوین در مدیریت، اقتصاد و حسابداری(3meaconf.com)
چکیده :
    با گسترش فرآیند جهانی شدن، نه تنها بازارهای مالی کشورهای توسعه‌یافته بلکه بازارهای مالی کشورهای در حال توسعه نیز از یکدیگر تاثیر می‌پذیرند. این شرایط باعث می‌شود سرمایه‌گذارانی که سعی در متنوع ساختن دارایی‌های خود در بازارهای خارجی دارند به ارتباطات میان بازارهای سهام توجه نمایند. این واقعیت می‌تواند حاکی از آن باشد که یک رابطه تعادلی میان بازارهای مالی وجود دارد. نوسان قیمت نفت در بازارهای جهانی از جمله عواملی است که بازار سرمایه کشورهایی که اقتصاد آن‌ها مبتنی بر درآمدهای نفتی می‌باشد را تحت تاثیر قرارمی‌دهد. عمده این بازارها دارای ویژگی حافظه بلند نیز می‌باشند که می‌بایست در مدلسازی و تخمین‌ها لحاظ گردد. حافظه بلندمدت در بازدهی دارایی‌ها یک حوزه جدید پژوهشی در مدلسازی‌های تئوری و تجربی سری‌های رمانی مالی محسوب می‌شود. در این پژوهش مدل همبستگی شرطی ثابت(CCC) به گونه‌ای توسعه داده شده است که قادراست اثر حافظه بلندمدت را در ساختار مدلسازی خود وارد نماید. مدل توسعه داده شده با شرایط واقعی سازگارتر است و بخوبی اثر حافظه بلند مدت را در فرآیند تخمین درنظرمی‌گیرد. برای بررسی مدل ارایه شده از داده‌های بازده روزانه قیمت سهام و قیمت نفت در دوره‌های زمانی 5 دسامبر 2006 تا 30 ژانویه 2012 استفاده می‌شود و نتایج حاصل حاکی ازآن سرایت تلاطم از بازارهای جهانی نفت به بازار دبی و بازار تهران و همچنین سرایت تلاطم از بازار دبی به تهران است ولی عکس آن صادق نیست.

کلمات کلیدی : سرایت تلاطم figarch چندمتغیره حافظه بلندمدت مدل eccc پرتلاطم